机构做空散户投资者后，比特币期货暴跌？

6月28日凌晨，比特币期货因价格暴跌而被“围攻”。

市场涨跌

6月28日凌晨，比特币一度跌至10300美元左右，较前一日高点下跌3000美元，单日跌幅近20%。 CME（芝加哥商品交易所）比特币期货 BTC 7 月合约收盘下跌 3,030 美元，涨幅超过 21.82%，至 10,855 美元； BTC 8 月合约收盘跌逾 21.56%，报 11,095 美元； BTC 9 月合约收盘下跌约 21.50% 至 11,155 美元。

截至发稿时，7 月 CME 比特币期货合约报 12,100 美元，再次上涨 9.06%。

比特币期货波动较大。不久前，比特币还是一个人人喊叫的“大牛市”。

今年以来，受贸易争端升级、全球经济增长预期下调等多重因素影响，全球资本市场波动加剧。比特币已展现出避险资产的特性，吸引了众多投资者的目光。此外，拟发行加密货币Libra的消息也增加了市场热情，吸引更多投资者进入加密货币市场。

自上周突破 10,000 美元大关以来，比特币继续上涨，这也是自 2017 年底比特币价格再次突破 10,000 美元以来。

比特币本周飙升 39% 至 13,852 美元，为 2018 年 1 月以来的最高水平。但此后，比特币再次表现出高波动性。

6 月 25 日，比特币主力期货合约突破 11,000 美元，创 16 个月新高。但在 6 月 26 日下午，比特币被封锁，10 分钟内暴跌 1800 美元。片刻后，知名加密货币交易所 Coinbase Inc. 报告系统故障，一小时后解决。比特币在 6 月 27 日继续波动，从下跌 7.3% 到上涨 4.8%。

散户投资者是一个接盘侠吗？

比特币期货明明上涨，为何突然如此波动？

其实，早在持续暴涨的时候比特币风险大还是期货风险大，就有传言称市场上只剩下中小投资者看好，机构要大举做空比特币期货。

市场参与者的立场在 6 月 21 日美国商品期货交易委员会 (CFTC) 发布的一份报告中有所体现。期货持仓报告显示，截至 6 月 18 日，在芝加哥商品交易所交易的比特币期货中（CME），旨在获取投机利润的非商业头寸大幅增加，而用于对冲现货交易的商业头寸没有变化，这意味着比特币期货市场的投机活动有所增加。

根据 CFTC 的一份报告，上周在 CME 比特币期货市场上，对冲基金持有的看跌“空头”头寸比看涨的“多头”头寸高出约 14%。甚至有报道称，其他机构持有的比特币期货空头头寸是多头头寸的三倍以上。

同时，非商业持仓中，多空头寸均较上周有所增加，但净空头头寸较前一周有所增加，表明投机者看空比特币的意愿正在升温。同时，从总持仓数据来看，空仓也超过多仓。

分析人士认为：“提醒我们注意涨跌风险。今天BTC拒绝回调比特币风险大还是期货风险大，短时间内再次大幅上涨，这是一个非常危险的信号，很可能成为庄家的把戏。”

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分析师警告称，尽管目前比特币价格快速上涨，但投资者应警惕比特币市场的投机风险。一方面，比特币市场规模小，易受价格操纵；另一方面，全球还没有建立起完善的比特币市场监管机制。

（国际金融报记者李兰军）